■ En Uruguay no hay mercado de capitales por exceso de regulaciones y por un sistema bancario que ofrece un bajo nivel de crédito en relación a lo que indican sus fundamentos, según Ceres. El centro de estudios considera que el margen líquido de intermediación bancaria (una vez restados el spread de crédito y los costos operativos, impositivos y regulatorios), queda por debajo del costo de oportunidad.

“El sistema presta menos de lo que se debería para crecer e impulsar las exportaciones”, dijo Munyo.